Le prix du Bitcoin ne te dit pas si c'est le bon moment d'acheter ou de vendre. Pour ça, il existe les métriques on-chain — des données extraites directement de la blockchain.
Qu'est-ce qu'une métrique on-chain ?
La blockchain Bitcoin est un registre public. Chaque transaction est enregistrée de façon permanente et consultable. Les métriques on-chain analysent ces données brutes pour en extraire des signaux.
Métrique #1 : Le MVRV Ratio
MVRV = Market Value / Realized Value. Il mesure si le marché est en profit ou en perte par rapport à son coût d'achat moyen.
Signal actuel : MVRV entre 2.1 et 2.8 — zone de prudence. Les tops historiques se produisent avec MVRV > 3.5.
Métrique #2 : Le SOPR
Le SOPR mesure si les bitcoins vendus aujourd'hui le sont en profit ou en perte. En marché haussier, le niveau 1 est un support solide.
Métrique #3 : Le Puell Multiple
Mesure la santé financière des mineurs. Un Puell Multiple < 0.5 a historiquement correspondu aux meilleurs points d'entrée.
Métrique #4 : Les HODL Waves
Segmente les bitcoins par âge. Quand les BTC récents (< 3 mois) augmentent rapidement, c'est souvent un signe d'euphorie retail.
Métrique #5 : L'Exchange Reserve
Les réserves sur les exchanges sont en baisse structurelle depuis 2020 — signal haussier car les détenteurs ne veulent pas vendre.
Outils gratuits : Glassnode, LookIntoBitcoin, CryptoQuant, Bitcoin Magazine Pro.